Distressed Debt

 

AsolutionS verfügt über umfangreiche Erfahrungen auf dem Markt für leistungsgestörte Kredite für Non-Performing-Loans und Sub-Performing-Loans. Sowohl für die Verkäufer- wie auch für die Käuferseite ist AsolutionS tätig.

  

Die Expertise unserer Berater deckt sämtliche „Assetklassen“ ab, von unbesicherten Konsumentenkrediten über Darlehen, besichert durch Wohnungsbau- und Gewerbeobjekte,  Unter-nehmenskrediten bis hin zu strukturierten Finanzierungen.

 

AsolutionS bietet Beratungsleistungen für jeden Schritt der Prozesskette an, vermittelt Portfolioverkäufe an ein breites Netzwerk internationaler Investoren und kann auch selbst im Ankauf und der Bearbeitung von Kreditforderungen aktiv werden.

 

Unsere Dienstleistungen im Distressed Debt- Bereich umfassen:

Prozessmanagement

PORTFOLIO / DATEN

Um eine umfängliche Investoren- Due Diligence zu unterstützen, sollte das Datenmaterial alle relevanten Daten bezüglich Kreditnehmer, Engagement und Sicherheiten enthalten. Investoren erwarten einen repräsentativen Querschnitt des Portfolios in Form von physischen Kreditakten und diese so aktuell wie möglich.

VORBEREITUNG DESDATENRAUMES

Die physische Kreditakte muss zur Nutzung in den Datenräumen entweder vervielfältigt werden oder für die Nutzung eines virtuellen Datenraums eingescannt werden. Auch im Fall eines physischen Datenraums empfehlen wir, zwecks Dokumentation der Vollständigkeit der Dokumente, eine Kombination aus Scannen und Ausdruck plus Wasserzeichen. Ein vorgeschalteter und detaillierter Aktenindex erleichtert das Arbeiten mit den Akten für die Investoren.

DATA-TAPE / DATENQUALITÄT    

Höchstmögliche Datenqualität ist der Schlüssel zu einer erfolgreichen Transaktion und die Garantie für den bestmöglichen Verkaufspreis. Wir empfehlen  einen Abgleich zwischen den aus den IT-Systemen geladenen Daten und den Informationen in den entsprechenden Kreditakten. Je höher die Übereinstimmung der Daten, umso zuverlässiger erachten Investoren die zur Verfügung gestellten Informationen.

MANAGEMENT DATENRAUM

Ein effizientes Management des Datenraums entlastet die involvierten Mitarbeiter erheblich von der zusätzlichen Belastung durch den Verkaufsprozess. Wir legen besonders viel Wert auf ein effizientes Management des Q&A- Prozesses und eine klare Kommunikation mit den Investoren.  

 

Due Diligence

ANALYSE DES ENGAGEMENTS

Die Analyse des Engagements umfasst unter anderem die Kreditnehmer, die Sicherheiten,  die Kreditbedingungen und die Verträge. Daneben wird eingeschätzt, ob der Kreditnehmer kooperativ ist, welche Exit-Strategien möglich sein könnten und in welchem Stadium sich der work-out Prozess befindet.

ANALYSE DER WIRTSCHAFTLICHEN VERHÄLTNISSE

In Abhängigkeit von Asset-Klasse und der individuellen Situation des Kreditnehmers wird eine Analyse der wirtschaftlichen Situation durchgeführt. Dies beinhaltet unter anderem eine Einschätzung des Marktes und der Marktposition des Kreditnehmers, Einbindung dritter Kreditinstitute und die Möglichkeit einer Restrukturierung oder anderer Lösungswege (debt to equity swap etc.).

CASH-FLOW ANALYSE

Die Einschätzung der Höhe und des Zeitpunkts des zu erwartenden Cash-Flows (Erlöse und Kosten) ist ein wichtiger Teil im Prozess der Preisfindung. Die Analyse des Cash-Flows steht in engem Zusammenhang mit der Analyse der wirtschaftlichen Verhältnisse.

ABSCHLUSSGESPRÄCH

Im Abschlussgespräch präsentieren wir Analyseergebnisse in einem abgesprochenen Format. Es erfolgt eine detaillierte Besprechung einzelner Engagements, wobei individuell auf juristische, wirtschaftliche und Immobilienbelange eingegangen wird.

 

PRICING

BESTIMMUNG DER EXITSTRATEGIE

Die Festlegung der Exit-Strategie bestimmt gleichzeitig die Annahmen hinsichtlich Zeitdauer, Kostenhöhe und möglicher Cash-Flows und ist der wichtigste Teil bei der Bestimmung des Kaufpreises für das Engagement / Portfolio. Je genauer die Strategien später verfolgt werden können, desto erfolgreicher gestaltet sich der work-out-Prozess.

ZEITDAUER UND KOSTENANNAHMEN

Annahmen hinsichtlich der Zeitdauer erfordern eine umfangreiche Markt- und Transaktionserfahrung. Besonders im Bereich der notleidenden Privatimmobilienkredite sind die Zeitannahmen entscheidend. Sie entscheiden darüber, ob eine Transaktion erfolgreich war und der gewünschte Ertrag erzielt werden konnte.

ART DES CASH-FLOWS   

Bestimmung, ob es sich um wiederkehrende Cash-Flows handelt oder um einmalige Zahlungen resultierend aus der Verwertung von Sicherheiten oder aus Vereinbarungen mit dem Kreditnehmer.

INDIVIDUELLES UNDERWRITING

Um ein möglichst konkurrenzfähiges Pricing abzugeben, werden üblicherweise die größten Engagements eines Portfolios individuell und detailliert analysiert. Dies beinhaltet die wirtschaftliche Situation des Kreditnehmers und die Sicherheiten


Servicing

AsolutionS verfügt über Verbindungen zu und Erfahrungen mit allen wesentlichen Kreditservicern auf dem deutschen Markt. Durch die Wahl des richtigen Servicers ist eine optimale Bearbeitung, ein schneller Return und Transparenz für den Investor durch umfassendes Reporting sichergestellt. Durch die Vereinbarung erfolgsabhängiger Vergütungen wird gewährleistet, dass der Servicer ein eigenes Interesse an einer bestmöglichen Performance hat.

 

Für Verkäufer von Kreditforderungen ist es von elementarer Bedeutung, dass der Servicer professionell und seriös arbeitet und vor allem auch die Reputation des Verkäufers im Blickfeld hat. Auch unterstützt AsolutionS bei der Wahl des "richtigen" Partners.

 

AsolutionS übernimmt gern als Master-Servicer die Steuerung und Kontrolle der involvierten Servicinggesellschaften.